公用事业中国基金落地荐股源泉

“用这个项目作为我们改革开放的典范”。公用事业：中国PPP基金落地 荐24股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期板块表现：

上周表现：公用事业板块整体上涨。沪深 00指数上涨0.22%,创业板下跌1.11%，公用事业整体下跌0.79%。子板块电力板块上涨0. 5%,水务板块下跌 .05%%，燃气板块下跌2.59%，环保工程及服务下跌2.10%。

本期行业观点：

环保板块观点：由国务院批准，财政部牵头成立的中国PPP基金与江苏、 等9省区签署子基金合作协议，涉及基金总规模4 7亿元。省级PPP基金涉及具体项目164个，项目总投资5900亿元，基金投资占比7.41%。中国PPP基金自7月正式运营以来，注册资本1800亿元，累计签约金额达到517亿元，主要通过股权、债权担保等方式，为PPP项目提供融资支持。中国PPP基金合作周期长、成本低，有利于提高PPP项目融资的便利性，降低融资成本，促进项目落地。

公用板块观点：（1）首批105个增量配电试点项目落地。近期能源局主导的首批105个增量配电投资项目落地，标志着配电业务改革的开始，预计后续还会有新批次落地，同时增量配的资产梳理、资产改造、新增园区PPP模式开启等也将步入实质性操作阶段。

增量配电原则上指110千伏及以下电压等级电和220（ 0）千伏及以下电压等级工业园区（经济开发区）等局域电，不涉及220千伏及以上输电建设。我们认为，增量配电的放开是电力体制改革进入深水区的表现，建议关注电改受益标的桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、吉电股份、天沃科技。

（2）油气改革总体方案预计年底出台。据《国际金融报》报道，一位国家能源局工作人员告知，目前正在稳步推进石油天然气体制改革，配合国家发展改革委推动《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，预计于2016年底前出台。8月末以来，国家发改委陆续发布《关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》、《天然气管道运输价格管理办法（试行）》、《天然气管道运输定价成本监审办法（试行）》、《关于明确储气设施相关价格政策的通知》、《关于做好2016年天然气迎峰度冬工作的通知》、《关于推进化肥用气价格市场化改革的通知》、《关于福建省天然气门站价格政策有关事项的通知》一系列政策。我们认为，油气改革方案的出台，有助于加快能源市场化改革，完善油气价格形成机制，建议关注天然气市场化改革受益标的百川能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气、中天能源、云南能投等。

重点池推荐：

公用行业：

1）电改：天沃科技、桂东电力、涪陵电力、吉电股份、红相电力；2）燃气：百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气； ）水电：桂冠电力、韶能股份、黔源电力、长江电力、川投能源；环保行业：

1）PPP：博世科、兴源环境、铁汉生态、中衡设计、碧水源、中工国际；2）固废：高能环境、龙马环卫、雪浪环境；

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