金融引导资金脱虚向实荐股

金融：引导资金脱虚向实 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

安在旭时隔三年发新专辑 21日率先公开新曲 一周行业热点1月8日，中国保监会发布《人身险保单贴现业务试点管理办法(征求意见稿)》。

1月12日，中国证券业协会发布《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》；沪深交易所、中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》。

最新观点股票质押新规落地并在2018年 月12日正式实施。新规对于股票质押业务资金融入方、交易金额以及质押比例上限作出明确规定，引导资金服务实体经济，降低市场风险，强化风险防控，办法采用新老划断，预计对增量业务会产生一定影响。

我们持续看好保险的长期投资价值。为了规范报单贴现交易行为，保监会拟推出保单贴现业务试点。我们认为保单业务贴现，有助提升保单流动性，满足保单持有人的变现需求，降低保险公司退保率。目前行业在强监管引导下处于回归保障、回归价值的转型过程中，价值率会持续增长，价值创造能力持续提升，支撑内含价值增长。保险准备金评估利率上行拐点显现，推动险企会计层面利润持续释放。在开门红销售承压以及强监管的扰动下，行业价值持续增长，寿险景气度向上依旧，我们持续看好板块长期配置价值。

风险提示：监管力度持续收紧；保费增长低于预期；市场波动对业务影响大。