信息科技中国厂商成最大受益者荐股

但对一个搜索引擎来说 信息科技：中国厂商成最大受益者 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件描述中国移动TD-LTE扩大规模试验一期络主设备招标第一轮商务报价结束。其中，爱立信报价最高，其单载扇硬件报价达6. 7万元，远远超过其他主流设备厂商；诺西报价最低，单载扇硬件报价仅为 . 5万元；上海贝尔和大唐报价接近，在单载扇4万元左右；华为和中兴报价接近，在单载扇 .5万元左右；烽火、普天和新邮通的价格也都在4万到4.5万之间。

事件评论TD-LTE招标稳步推进，各厂商产品报价符合预期：此次主设备商务报价顺利结束，表明中国移动TD-LTE招标工作正稳步推进。按照目前进度，我们预计，中国移动TD-LTE主设备招标的结果将在8月初出炉。另一方面，各厂商TD-LTE主设备报价区间也符合市场预期。可以看到，虽然TD-LTE单载扇价格出现下滑，但其下降幅度并未超出市场预期，此现象再次表明行业内主要厂商已经进入理性竞争阶段，符合我们对于行业竞争格局趋于缓和的判断。

技术及商务优势明显，中国厂商将成TD-LTE市场份额最大受益者：我们认为，中国厂商依靠持续的工程师红利所累积起来的综合成本优势，将保证其相比竞争对手具备明显的商务报价弹性空间。而从技术角度而言，华为中兴等中国厂商凭借其在TD-SCDMA及TD-LTE产品线上的持续技术研发，在整个TD-LTE产品技术上处于全球领先位置。在具备产品技术及商务报价的双重优势的情况下，中国厂商的设备性价比凸显，从而使得中国厂商将成为此次TD-LTE招标市场份额的最大受益者。

伴随TD-LTE投资的释放，通信设备厂商业绩增长将呈明显提速态势：我们判断，主要的通信设备厂商在201 年的业绩增速，将呈逐季度提升态势。主要原因在于，随着TD-LTE络投资的逐步释放，相关厂商的业绩弹性将逐步显现。事实上，部分配套设备厂商发布的较高的201 年上半年业绩预告，表明LTE所带来的行业增长，已经在配套设备领域率先得到体现。随着相关主设备集采的陆续落实，TD-LTE基站建设的大规模展开，主设备及基站建设相关设备厂商业绩增速也将在后续明显提升。

投资建议：我们重申，中国LTE建设的大规模展开将确定性的推动通信行业基本面在未来2年持续向上，我们看好相关厂商的投资机会。基于此，我们重申对烽火通信、中兴通讯、中恒电气和宜通世纪的“推荐”评级。