国信证券受有色影响多头表现不佳

国信证券：受有色影响 多头表现不佳 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

GSMS选股收益2012年1月4日至2012年8月 1日，根据GSMS选股策略构造多头和空头组合，采样期和持有期分别为40天和 0天，分为6个资金通道。从年初至上周五收盘，多头组合6个资金通道累计收益分别为：-9.97%，- .15%，5.70%，5.18%，7. 2%，-0.6 %。多头组合与空头组合累计收益分别为0.74%和-2.59%，同期沪深 00指数涨幅-6.01%，多头和空头分别获得6.75%和 .42%的超额收益，多空相对收益为 . %。

GSMS周表现2012年1月4日至2012年8月 1日期间（共 4周），GSMS模型所构建的多头组合有22周跑赢指数，胜率64.71%；多空获得正收益19次，胜率55.88%。

平均每期多头组合超额收益为0.22%，每期多空相对收益为0.11%。上周，多头组合的收益为-4.85%，空头组合的收益为-2.60%，沪深 00指数涨跌幅为- .11%。多头组合的超额收益为：-1.74%，空头组合的超额收益为0.51%，多空组合的相对收益为-2.只有在中后期处于劣势或者下风时25%。多头组合表现不佳，主要原因是受有色金属行业众多利空影响，多只相关股票大跌(其中五矿发展下跌17.52%，广晟有色下跌20.25%，中色股份下跌8.12%)。

最新到期组合收益表现8月 1日新到期（7月2 日至8月 1日）GSMS组合多头和空头收益分别为-5.78%和0.19%，期间沪深 00指数收益为-8.07%，空头组合体现出极好的抗跌性。多头和空头超额收益分别为2.29%和8.26%，多空相对收益为-5.97%。

到期组合表现优异，但空头组合明显优于多头组合，说明近阶段反转效应不太明显。

最新选股结果截至8月 1日，新一期选股的多头股票如下：中国平安、昊华能源并躲在卧室衣柜中伺机抢劫。约10分钟后、航天信息、杰瑞股份、永辉超市、海普瑞、天马股份、城投控股、中国石化、陕鼓动力；空头股票如下：大秦铁路、中国重工、太原重工、TCL集团、紫金矿业、上海机场、东方航空、交通银行、山东钢铁、农业银行。