逍遥软控股份002073基本面未变投资价值不

软控股份(00207繁忙了一天的发掘机操作手在歇息的空档聊起了他的试用感触感染。3):基本面未变投资价值不改

2010年第三季度收入和利润同比下降。

2010年第三季度公司实现营业收入2.89亿元,同比降低4.65%;

归属于上市公司股东的净利润7028.78万元,同比降低1.08%;2010前三季度公司实现收入8.70亿元,同比增长13.82%;归属于上市公司股东的净利润2.17亿元,同比增长21.71%。

2010年前三季度公司综合毛利率42.40%,同比提高6.75%,较上半年提高4.14%。业务量增加导致费用上升较快,报告期内销售费用同比增长106.69%,管理费用同比增长了34.68%。

生产基地搬迁引起收入下降,订单充足无碍全年盈利计划。

第三季度公司向胶州科研制造基地的搬迁影响了部分项目的生产任务,是造成报告期内收入下降的主要原因。目前公司订单饱满预计搬迁后全年生产任务和盈利计划仍可按期实现。

公司基本面未发生变化,维持全年盈利预测不变。

维持之前年0.529元、0.640元和0.748元EPS的盈利预测,对应动态市盈率分别为36.60倍、30.25倍和24.82倍。公司成长性基础不变,具备长期投资价值,维持“买入”的投资评级,12个月合理目标价格25.00元。

风险提示。

下游轮胎行业景气度波动的风险;搬迁影响生产安排超预期的风险。