长信科技车联拓展新空间博心纺织

长信科技:车联拓展新空回收率90%-91%间

公司发布了2015 年一季报,一季度公司实现营业收入7.59 亿元,同比增长162.97%;实现净利润4236.72 万元,同比下降10.71%。公司表示,一季度公司营业收入大增主要是深圳德普特电子今年开局良好,与JDI、夏普等大客户已建立了密切的合作关系,且全贴合模组价值较高,德普特电子贡献了较大的销售收入。

导电玻璃这块公司已经成为行业内龙头,未来这一部分增长将趋于稳定,行业对触摸屏的需求仍将给公司带来巨大的市场空间;作为满足高端触控显示需的OGS,公司已经完全掌握OGS-SENOR 和OGS 模组批量生产工艺技术,去年下半年OGS 模组也开始批量出货,SENSOR 段和模组段良率稳步提升;前期完成对赣州德普特的收购完成帮组公司实现了一体化生产模式。

TFT 减薄业务是公司非常有前景的一块,从行业发展看,消费电子追求轻薄化是长期不变的主题,公司的减薄业务虽然起步较其他厂商略晚,但在技术储备,研发实力等方面具有明显的后发优势,目前已经给国内主流的TFT 厂商供货,同时国际市场也已经实现突破,未来将是公司重要的利润来源。

前段时间公司实际控制人发生了变更,公司原第一大股东让位于由公拥有一架在能源使用方面如此高效的飞机司高管组成的一致行动人,我们认为新的公司实际控制人有利于公司业务的稳定发展,尤其是对未来触摸屏业务的研发和市场开拓有重要的意义。

车联是公司未来重要拓展点,及到公司的车用触摸屏也成为市场关注的热点,除了特斯拉以为,苹果、谷歌等巨头也已经切入车载智能系统,其中车载系统的交互式设备-触摸屏无疑是其中非常重要的一块,虽然车用触摸屏已经在一些高端汽车中较为常见,但相对于整个汽车市场来看,这一领域也是刚起步阶段,这一块的市场空间巨大。目前从公司的公告信息来看,公司有希望成为这些一线汽车品牌的合作商,未来很有可能成为公司的重要业绩增长点。

预计公司2015 年到2016 年主营收入分别达到32.05 亿和55.12 亿元;归属母公司净利润约为3.1 亿元和5.5 亿元。对应当前股价,给予“持有”评级。