金融底部已出现荐股吗

金融：底部已出现 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业角度看，银行板块微幅加仓；保险股减配，券商板块配置有小幅提升。从持仓以及与标配差距来看整个金融板块仍处于低配。政府底线思维、经济有底线（央行降准、政治局会议提出推动股市健康发展，市场情绪有望提振），金融板块的基本面存在确定性，底部已确定。

个股情况看，1季度监管政策变量使银行个股上半年的分化有收敛，大票小票均有获增配；非银方面，市场波动，保险受开门红影响，四大险企均遭减配，中信、华泰、招商等龙头券商获增配，多元金融信托版块受资管新规影响配置进一步缩水。

并增加了当代中国的政党与政府组织建设与管理的案例等符合中国国情的内容 银行现在是底部，未来有估值修复的行情，主要是两个原因，1、市场预期足够差，估值足够便宜，最好的工行、建行是1倍的PB。2、不管是降准还是政治局的表态，表明政府的底线思维，经济横得住，银行基本面是比较确定的。银行最核心的指标是资产质量，资产质量更看重的是企业还利息的能力，企业活下来的能力，只要经济有安全边际，经济有底的，整体的资产质量和银行的基本面是比较稳健的。

券商：看好龙头大券商估值修复机遇。中央政治局会议提出保持宏观经济平稳运行，推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，叠加近期外汇额度、H股“全流通”、新三板+H股等对外开放政策持续推进，我们认为，短期经济持续下行预期或有所改善，蓝筹股有望迎来阶段性反弹，我们持续看好具有境内外综合业务能力的龙头大券商估值修复机遇。

风险提示事件：经济下滑超预期。