信息科技中兴试水电子渠道终端业务助成长覆盖

信息科技：中兴试水电子渠道 终端业务助成长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

到2017年 市场动态：

上周沪深 00指数大涨4. 7%，通信设备板块指数却上涨5.65%，整体表现强于大盘，这主要得益于中小板及创业板股票本周的大涨，两个板块的指数上涨幅度分别达5.65%和6.9%，弹性较好，我们重点推荐买入的股票表现较好，新海宜（002089）本周大涨7.99%，中兴通讯（00006 ）本周涨幅为4.79%，日海通讯（002 1 ）本周涨幅为6.24%。我们持续看好光通信板块如亨通光电、新海宜和日海通讯等估值较低公司。

◎研究动态：

中国联通（600050） G用户月增长达历史高位，定制策略得当。

联通1月份 G用户达到 05万户，是历年 G用户月净增长数额最大月份之一，我们历来认为联通公司的定制策略和套餐合约计划都是非常成功的举措，伴随着新款iPhone及更多新定义的千元 G智能机的推出（如中兴通讯的V880为代表的中端智能机预计全年销售量为 00万部，联想的A60以及华为的产品最终也会达到 00万部的规模），联通 G净增用户数将继续走高。

中兴通讯（00006 ）力推终端业务，助力未来成长。公司向美国两芯片巨头采购50亿美金芯片意在全力打造自己的智能终端体系，业务上与各大运营商均有良好的合作关系，终端业务占公司总营收比例逐步上升，终端的发展不仅促进了公司的品牌建设，也给其他业务的顺利发展带来了良好契机。提高终端业务毛利，优化公司整体毛利，我们维持公司买入评级。

◎资讯与点评：

工信部将于两会后推出宽带提速专项方案。工信部加码宽带建设，我们认为即将推出的“宽带上提速工程”专项行动方案可能要超越以前发改委的规划。这样各部委能够在一个统一的既有领导之下，有明确的目标，明确的压力，进行有目的的宽带建设。

中兴试水电子渠道，当当旗舰店上线。中兴通讯打造自己的终端研发、采购、生产和销售的一体化，就是要以终端带发展，带品牌，带订单。我们认为中兴乃至华为大发展自由品牌，正是复制三星在韩国的模式，目标就是试图打造一个全产业的旗舰公司。