煤炭石油库存仍在高位水电发力致旺季煤炭需覆盖

每一个品牌栏目中的页面一般也不会超过20张页面 煤炭石油：库存仍在高位 水电发力致旺季煤炭需求恢复有限 201 -07- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周煤炭行业观点：秦皇岛港口煤炭库存自上周下降到690万吨阶段低点后没有继续下行，而是上升到本周的728万吨。港口煤价仍没有企稳，但产地价格下跌趋势已经缓和。南方雨水丰富，加之电厂库存饱和，北方中转港拉煤船只稀少，所以港口市场低迷难改。

下游电厂方面目前日耗仍没有稳步提高，而是在较低水平徘徊，电厂购煤积极性仍然不高。上周山西省出台救市措施，其中包括从201 年8月1日起至201 年12月 1日止，暂停提取煤炭企业矿山环境恢复治理保证金和煤矿转产发展资金。近期来到中报发布期，按照2季度煤价走势煤炭企业会有不同程度业绩下滑。建议关注股价大幅下跌后的优质个股永泰能源。8月份中报期间，坚持稳健配置原则，推荐中国神华和兰花科创。大有能源在其近期发生的管理层重大变更被消化前需短期规避。

上周行业动态：库存高位继续攀升1）港口煤价：秦皇岛港口煤价较上周有所下跌：大同优混下跌5元至625元/吨;山西优混维持575元/吨;山西大混下跌5元至495元/吨；普通优混维持下跌5元至415元/吨。2）内陆上市公司所在地煤价：兰花科创煤矿所在地末煤本周价格下降20元至580元/吨；阳泉煤业煤矿所在地喷吹煤本周价格下降50元至825元/吨；恒源煤电煤矿所在地焦精煤本周价格下降 5元至960元/吨。 ）港口煤炭库存：截至7月29日秦皇岛港库存增加 0.28万吨至728.79万吨；截至7月29日，广州港库存为291.14万吨，较上周减少9.25万吨；4）重点电厂煤炭库存可用天数：截至7月10日，重点电厂库存可用天数减少2日至19日；5）国际煤价：截至7月26日，ARA指数上涨0.82美元/吨至76.69美元/吨；NEWCFOB指数上涨0.02美元/吨至77.55美元/吨；RBFOB指数下跌1.12美元/吨至72.44美元/吨；6）沿海港口运价：截至201 年7月26日，秦皇岛—上海煤炭运价上涨0.2元/吨至2 .5元/吨，天津—上海运价上涨0.2元/吨至27. 元/吨，黄骅—上海运价上涨0.2元/吨至25元/吨，秦皇岛—广州运价上涨0.2元/吨至 .2元/吨；7）美元指数：美元指数下跌0.96至81.65；澳元兑美元上涨0.010 至0.9270。8）流动性指标：截至201 年7月26日SHIBOR 个月利率为4.6670；SHIBOR1年为4.4000；M16月同比增速为9.1%；M26月同比增速为14%。9）下游需求：动力煤方面，目前大部分沿海电厂存煤可用天数高达19天左右，采购积极性较弱。南方雨水丰富，耗煤数量将会下降。炼焦煤方面，本周钢材市场仍然维持上涨态势，但是涨幅明显收窄。

整体来看，当前制造业仍然低迷，预示钢市刚性需求仍然没有太大起色。本周全国焦炭市场整体以稳为主，市场成交情况逐渐好转，少数地区价格出现小幅探涨。钢厂方面，一部分钢厂接受了焦炭价格的上涨，但是钢厂的焦炭采购价方面暂时没有上调的迹象。钢厂实际需求也较为一般。预计，此次上涨因缺乏动力，上涨趋势恐将难以持续，整体供应过剩及下游需求不积极短期内难以出现转机，预计近两周焦炭市场仍将以低位盘整为主。