日常消费品白羽肉鸡行业种公鸡紧缺荐1股公开

日常消费品：白羽肉鸡行业种公鸡紧缺 荐1股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

农林牧渔板块上涨，建议关注肉禽养殖、动物保健。

本周，上证指数跌1.21%，报收 154.65点，农林牧渔板块涨0.57%，报收281 .09点。其中渔业、畜禽养殖同比上涨 .4 %、2.40%。

新希望调研：生猪产能储备充足，具有养殖本钱优势。

本周我们对新希望进行了调研，调研信息反馈如下：1）公司在今年加快了生猪产能的储备，仅上半年产能计划就超过了去年全年。根据调研信息，公司计划今年出栏 00万头，但同时18年新开工的产能也超过了1000万头，从2019年开始，前期投放的产能进入释放期，届时出栏量将实现快速的增长。公司PSY水平处在行业领先位置，作为一个新进入者，公司的养猪本钱控制的较好，完全成本仅12元/千克，在行业中具有成本优势。2）在肉禽养殖上，受益白羽肉鸡行业景气上行，同时鸭类产品价格较为坚挺，同比来看预计有大幅度的提升。我们看好白羽肉鸡行业走出一至两年的慢牛行情，带来肉禽板块的业绩持续好转，在生猪养殖景气较低的情况下保持事迹的稳定。公司目前的估值较低，生猪产能储备充足，建议长线投资者关注。

近期生猪价格进入了季节性的上涨阶段，市场反应也较为积极。我们对猪价反弹的总体判断如下：目前的反弹应该是生猪价格的季节性反弹，随着前期牛猪逐渐消化，标猪供应上呈偏紧格局。本轮周期中，养殖户积累的养殖盈利较为丰厚，我们判断生猪价格是阶段性的反弹。

种公鸡出现紧缺，白羽肉鸡有望走出慢牛行情。

本周，烟台鸡苗价格为 .00元/羽，较上周持平，烟台二类场白羽肉毛鸡出场价 .98元/斤，较上周跌2.45%。毛鸡价格高位震荡，价格仍较为强势。

行业出现了种公鸡紧缺的情况，而且在祖代和父母代供应上都出现了供应不足，受海外供应的限制，种公鸡的供应有所缩减，由于引种量的减少，种公鸡无法得到及时更新，在配比上则表现为配比的下落。这限制了强迫换羽的规模，我们认为大规模的换羽将难以延续。并且，由于种鸡过度换羽，垂直疾病越来明显，死淘率上升，同时伴随着换羽后种鸡生产效力和质量的明显下降，抬高了养殖本钱，我们预计后期供给量仍然处在偏紧，即将进入消费旺季后，后期价格仍然具有上涨动力。而且这一波行情有望维持年，建议继续关注白羽肉鸡板块。推荐关注全产业链龙头圣农发展（）。

风险提示1.国家政策发生变化；2.产品价格大幅波动； .疫情的发生；4.重大灾害