汽车推荐体现国内汽车强崛起的新能源乘用车

汽车：推荐体现国内汽车强崛起的新能源乘用车子领域 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

板块业绩兑现度较好，新能源乘用车是目前新能源产业链最确定的细分子领域。新能源乘用车是目前新能源产业链最确定的细分子领域，更能体现自主品牌的强崛起。推荐产业链龙头上汽集团以及下游具有配套先发优势的新兴零部件（银轮股份、新泉股份）。传统汽车零部件依然推荐兼具确定性与成长性的星宇股份。

棚改暂缓可能会因可支配收入的影响而间接影响车市，但从数据分析上看，并没有很明显的相关关系。（1）棚改主要分为货币化安置或实物安置的方式，从理论上讲，货币化安置可明显提高人均可支配收入，预估对车市的销量影响更大。（2）根据2017年全国各省市乘用车销量排名看，前十名分别为广东、江苏、山东、浙江、河南、河北、四川、北京、上海、湖南省，占整个行业汽车销量的60%。其中，广东省、浙江省、上海市三省市的新增汽车销量占比或者增速明显超越行业，分别为5. %、4.9%及 .9%，但棚改新开工项目数处于一般水平，且货币化安置比例都低于全国平均水平（预估为55%）。

汽车板块股权质押情况整体风险可控。观察近期汽车板块的个股涨跌幅，会看到个别股票出现闪崩或连续跌幅较为严重，我们认为一方面是人民币贬值带来的外资流出压力，另一方面是由于触及股权质押平仓线而带来的抛售压力。目前行业内有70家公司进行股权质押，数量占比44%，质押笔数568只，目前浮盈平仓线20%以内的共94只，占比16.5%，整体风险可控。

建议关注标的：上汽集团、银轮股份、新泉股份、星宇股份