华创证券分析师屈庆说权衡

#财经速递#专家称2019年房地产景气度下滑压力较大

华创证券分析师屈庆说，土地购置费支撑2018年上半年地产投资回升，2019年房地产景气度下滑压力较大。

2018年上半年房地产投资表现亮眼，但主要归功于土地购置费的大幅度攀升。房地产投资主要包括施工相关投资和土地相关投资，即土地购置费。今年上半年，土地购置费增速大幅抬升，7月累计同比上升72.3%。土地购置费高企的原因可能来自于地方政府迫于资金压力而对前期土地成交金额的集中催缴从而使得此前土地成交总额对土地购置费的提前反应有所钝化。

按照传统方法预测房地产投资的变动，2018下半年保持稳定小幅下行。可以通过新开工面积的变动和土地购置费的领先指标土地成交情况进行预测，其中土地成交面积领先于新开工面积6个月，土地成交金额领先土地购置费约15个月。

考虑上半年土地购置费的超预期上行的不可持续和施工单价对建安支出的拖累，下半年地产实际投资将进一步下行，全年均值6%-7%。假定土地购置费同比增速于今年年底回落到一季度均值水平，同时建安投资在下半年回暖的情形下较去年同比下降1%，根据房地产投资=建安投资+土地相关投资，估算得到全年房地产投资额为11.7万亿，全年累计同比增速为6.7%。

2019年在房地产调控不放松，房价处于高位的情况下，估计房地产景气度下滑的速度会更快。（来源：经济参考报）

近日，国家统计局发布了2018年11月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。国家统计局城市司高级统计师刘建伟表示，从数据来看，一线城市新建商品住宅销售价格环比微涨，二手住宅持续下降，二线城市环比涨幅均与上月相同，三线城市环比涨幅均回落。

据初步测算，从环比看，4个一线城市新建商品住宅销售价格微涨0.3%。其中：北京和上海分别上涨0.6%和0.5%，广州持平，深圳下降0.2%。二手住宅销售价格下降0.4%，降幅比上月扩大0.2个百分点。31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨1.0%和0.3%，涨幅均与上月相同

。35个三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格分别上涨0.9%和0.4%，涨幅比上月分别回落0.2和0.1个百分点。

11月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨1.5%，涨幅比去年同月扩大0.8个百分点；1月份-11月份平均，同比上涨0.3%，涨幅比去年同期回落10.6个百分点。与此同时，11月份二三线城市新建商品住宅销售价格同比分别上涨11.1%和10.5%，涨幅比去年同月分别扩大6.4个百分点和3.6个百分点；1月份-11月份平均，同比分别上涨7.2%和7.6%，涨幅比去年同期分别回落2.2个百分点和0.3个百分点。

来到他位于长坊河畔的家中。车行至长坊河 易居研究院智库中心研究总监严跃进昨日在接受《证券》采访时表示，从房价上涨和下跌的城市数量看，房价上涨的城市数量为63个，相比10月份的65个有所减少。这也说明受近期市场调控的影响，部分城市依然有降价促销动作。这和房价反弹本身也没有矛盾。从推盘方面看，高端项目入市会更加密集，但在实际销售过程中依然有降价促销动作。

严跃进表示，二手房的房价指数环比增幅为0.5%，与10月份一致。二手房相对来说更客观地反映市场走势，当前很多业主急于抛售项目，会主动降价。而一手房的定价受到更多因素影响，如预售证的备案价审批等，所以价格相对坚挺。（来源：证券）