煤炭石油秦港煤炭库存反弹旺季不旺鼓励

煤炭石油：秦港煤炭库存反弹 旺季不旺 类别： 机构： 研究员：

这个润滑剂就是加了中国人情味儿的企业文化。“高科技行业常常与亚健康联系在一起[摘要]

价格：旺季不旺国际方面。澳大利亚BJ煤的价格短暂调整后又现上涨，上周末收在9 .4美元/吨。布伦特原油价格微跌，以108.97美元/桶报收。

动力煤方面。秦皇岛大同优混（5800大卡）平仓价、山西大混（5000大卡）平仓价价格、普通混煤（4500大卡）的平仓价本周保持稳定。从煤炭产地来看，东北地区的鹤岗动力块煤（5000大卡）车板价、包头动力煤（5000大卡）出矿价、阜新长焰煤（5500大卡）出矿价均未变化。华北地区的唐山动力煤（4500大卡）出厂价、开滦动力煤（4500大卡）出厂价未变化。华中地区的淮南动力煤（5500大卡）车板价和淮北动力煤（5000大卡）车板价保持了相对稳定。

其他煤种。古交2号焦煤（5500大卡）坑口价、开滦肥精煤出厂价（含税）、平顶山主焦煤出厂价（含税）保持稳定。阳泉洗中块（7000大卡）坑口价（含税）、阳泉喷吹煤（7500大卡）车板价(含税)保持稳定。

运费方面。国际海运指数大幅下跌，BCI/BDI/BPI波动幅度分别是14.7%、10.7%、15.4%。国内沿海秦皇岛-宁波、秦皇岛-广州的煤炭运价指数小幅波动。

港口煤炭库存反弹港口的煤炭库存反弹，秦皇岛煤炭库存680万吨。从最新的数据来看，全国重点电厂煤炭库存量（直供总计）是8607万吨，可用天数22天。

下游指数相对平稳根据我的钢铁数据，钢铁价格指数周上涨0.20%；焦炭价格指数盘整；甲醇价格指数下跌1.24%。上周全国水泥均价 28.25元/吨，较前一周下跌0.78%。

我们的观点秦皇岛煤炭库存出现了反弹，煤炭的消费出现旺季不旺的情况。随着PMI的持续上升，说明煤炭需求有走强的迹象。近期发改委发布通知，取消合同电煤价格涨幅和市场交易电煤最高限价。我们认为发改委此次通知，对煤炭市场，特别是对具有合同电煤市场份额的上市公司影响不大。主要原因是：1）4季度应该是煤炭消费的旺季，但是却出现旺季不旺的局面；2）重点电厂的库存仍处于高位，高于07年以来的均值水平； ）根据我们策略分析，201 年行业的产能利用率继续下降，煤炭价格反弹受到压制。我们仍然关注产能增长能力比较强、小煤种（稀缺煤种）、具有估值优势的上市公司，如兰花科创、大有能源、冀中能源、昊化能源、冀中能源、潞安环能、盘江股份等。