钢铁供给端趋于平稳

秋粮有望获得好的增收。整个的国内的粮食产需继续保持供求基本平衡的格局 钢铁：供给端趋于平稳 201 -04- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1．事件据中钢协统计，4月中旬钢协会员企业粗钢日均产量168.91万吨，旬环比下降0.48%；预估全国粗钢日均产量211.58万吨，旬环比下降0. 8%。4月上旬末会员企业的钢材库存1 66万吨，旬环比微降0.5%。

2．我们的分析与判断（一）主要结论本旬预估粗钢日均产量旬环比基本持平，符合我们预期。本次非会员企业与会员企业产量变化均不大，与我们跟踪的微观数据基本相符——高炉开工率稳定、钢厂检修量环比基本持平。考虑到各品种毛利恢复不明显且钢厂去库存效果不佳，我们预计钢厂快速复产的可能性很小，短期内钢厂产量将基本平稳，预计4月下旬仍稳定在211万吨左右。

本旬库存1 66万吨，较上旬微降0.5%，符合我们之前关于去库存仍将延续的判断。但考虑到近期贸易商盈利及资金压力有所加大，我们判断短期内行业去库存仍将集中在流通环节，而钢厂环节库存压力仍然较大。

本次数据对市场基本无影响。短期内供给压力平稳，资金、成本虽为利空但程度很小，反观需求端则出现较为明显的回升迹象，我们的判断钢价5月份上涨的可能性较大。

（二）我们的分析1）本旬产量分析：基本平稳本旬产量与上旬基本持平，符合我们预期，其中大钢厂（会员企业）、小钢厂（非会员企业）均保持平稳。

本次产量持平与我们跟踪的钢厂检修及开工率数据吻合——4月中旬钢厂检修两16万吨，较上旬增加不到1万吨；唐山高炉开工率稳定在96.8%。