山西煤炭限产平衡供需缓解煤企弱势

山西煤炭限产平衡供需缓解煤企弱势

山西省煤炭工业局日前下发通知，要求各国有重点煤炭企业和已批准实现机械化开采的地方骨干矿井一律不准超能力生产，2009年1月各国有重点煤企的原煤生产计划为1815万吨，同比今年2882万吨的产量减产幅度超过37%。分析人士认为，国有煤炭企业如此大规模的减产力度，将有利于现货价格尽快稳定并帮助企业缓解弱势压力，将加速行业景气见底。

根据通知，山西四大生产集团限产幅度不一。山西焦煤集团2009年1月生产计划为410万吨，同比减产幅度超过30%，同煤集团的生产计划为350万吨，同比减产幅度超过38%，阳煤集团和潞安集团减产幅度也在20%左右。

从此次山西省限产力度大，保价、保煤款回收决心足。事实上，山西省之前月份已经开始减产。10月份数据显示省煤炭月产量环比减少13.5%，同比减产 2%，这些减量主要由省内地方及乡镇小矿贡献，而国有重点大矿产量仍同比增加。此次借1月份元旦及春节放假之际，山西省政府力促重点煤炭企业按正常假期放假，并安排检修；同时通过减班、减面等形式减少煤炭产量。分析人士认为，国有企业如此大幅度削减产量，将有利于煤炭市场尽快回归供求平衡，缓解煤炭压港压力及由此引发的现货大跌。

政府勒令限产，有利于现货价格尽快稳定并帮助煤炭企业缓解弱势压力。据申银万国煤炭开采行业分析师詹凌燕测算，6000大卡动力煤现货价格应该稳定在640元/吨以上，才能使煤炭全行业盈利稳定在2006年水平；一旦价格跌破600元/吨，意味着“产供销”链条中已有环节出现亏损。

然而秦皇岛6000大卡大同优混价格自11月初加速下跌之后并未守住600元关口，跌价令煤炭企业迅速处于被动地位。山西省煤炭工业协会在订货会召开前夕公布限产通知，并公布如此大幅的减产力度，无疑也向市场昭示了煤炭产业“以需以效定销，以销以运定产”的决心。

通知明确强调，煤炭需求是决定产量大小的直接因素，而非铁路运力。据了解，我国煤炭铁路运力由国家统筹配给，企业没有适时增减运力的自主权。进入今年8月份之后，虽然煤炭企业感受到下游的急剧变化，但由于运力已定，企业不得不继续生产以满足运输要求。

这种市场与计划的矛盾，很快演变为港口及用户库存激增，从而加重了现货价格下跌压力。针对行业景气度急剧恶化的现状，山西省工业局提出应“按市场需求落实资源，衔接铁路运力”，而不再是主要依据铁路运力规划生产。因此，在供需弱势的情况下，加大产能调控力度，有利于企业恢复甚至提高企业话语权，也有利于资源有效配给。

来源：证券时报