国海证券CPI继续下行2014年全年更加公开

国海证券：CPI继续下行 2014年全年更加可控 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

统计局1月9日公布2013年12月及全年物价数据。12月份CPI同比增长2.5%，环比增长0.3%，其中食品类CPI同比增长4.1%，环比增长0.6%，非食品类CPI同比增速1.7%，环比增长0.1%。PPI同比-1.4%，环比为0。

12月CPI同比2.5%，较上月下落0.5个百分点，环比增速0.3%；其中食品类同比4.1%，环比0.6%，非食品类同比1.7%，环比0.1%。13年12月气候偏暖引致食品价格0.6%的涨幅不及历史平均水平和12年2.4%的高基期因素共同影响下，食品类价格同比大幅下行，成为CPI同比进一步下行的主要贡献力量。PPI环比为0，同比保持-1.4%，全年同比-1.9%，生产资料价格仍未出现回升迹象。市场对12月通胀数据的下行有所预期，故数据对市场影响中性略偏多，但货币政策目前不会因此出现明显放松，债券收益率未来仍将保持高位震荡走势。

CPI同比继续下行，12月增速2.5%12月份CPI进一步下行至2.5%，降幅0.5个百分点，食品类价格同比由上月5.9%降至4.1%，而非食品类价格则小幅上行0.1个百分点至1.7%。