建材黎明前的黑暗荐1股

建材：黎明前的黑暗 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点基建（市政园林）：本周我们调研了东方园林，公司认为目前正处于黎明前的黑暗时期，未来两个月生态业务和金融保障模式将有实质性进展。我们认为，基建类公司的业绩、回款风险都根源于政府资金压力，在根源未有实质性解决前，新领域、新模式最多能缓解风险，不能消除风险，因此我们维持市政园林等基建板块的谨慎态度，不能只看描绘的蓝图而忽视当下的风险。

房地产链（装饰、地产园林）：本周我们调研了东易日盛，行业层面我们未能获得积极的信号，维持“行业趋势下行、业绩难超预期、估值弹性下降”的判断；不过公司层面，“速美”品牌下沉、渠道扩张、外延发展都值得重点关注。

化学工程：本周我们调研了中国化学、五环工程，了解到新型煤化工的技术和环保问题本质上是投资成本问题，预计年底前会有部分新型煤化工项目订单释放，新型煤化工政策也会定调。不过当前化学工程板块依然处于青黄不接时期，我们维持谨慎态度。

行业要闻简评1、Shibor七天大幅上涨；2、本周央行净回笼420亿元； 、国开行4月底前发放棚改贷款1000亿元；4、14个省经济数据12省减速；5、第一季度地方财政55.4%靠"卖地"。

公司动态简评我们对本周上市公司所有重要公告都进行了点评，详见正文。

一周市场回顾行业：本周建筑行业下跌 .57%。子行业中，智能工程、国际工程、化学工程跌幅超过5%；装饰、园林下跌超过4%；钢结构跌幅最少，下跌0.9 %。

个股：本周建筑行业涨幅居前的个股是中泰桥梁（增持）、杭萧钢构；跌幅居前的是延华智能（Q1收入下滑）、广田股份（Q1业绩低于预期)、新疆城建（回调）、瑞和股份（业绩一般）、粤水电、北新路桥、铁汉生态（利润下滑）。

高管增减持：本周中泰桥梁1位高管增持71.8 万元；亚厦股一位高管增持2.47万元；东方园林高管通过信托增持8867万元。

大宗交易：本周蒙草抗旱发生大宗交易，成交金额为8,0 6.00万元。