金融建议持续关注金融股机会荐股了

金融：建议持续关注金融股机会 荐6股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

跨境、跨省（区、市）500千伏、750千伏、1000千伏交流项目 投资要点：

今日非银金融（申万Ⅱ）板块大涨5.78%，银行（申万Ⅱ）板块上涨2.06%，万得互联金融指数大涨5%，我们持续重点关注和推荐的互金龙头公司东方财富、银之杰、同花顺均涨停，恒生电子大涨8.80%，本文我们试图从金融板块行情逻辑、近阶段的主要矛盾以及行情持续性阐述我们的理解和观点，当前视角结构性行情下的推荐顺序依次为：证券、互金、银行、保险。

证券：我们在三月中旬券商板块反弹近20%之前发布的报告《退无可退：建议关注券商股》、《多因素共振线索中继续关注券商股》等中多次提到，券商板块在弱市格局没有大行情的情形下，交易机会产生于某些因素短期无法证伪“真空期”中多重因素共同催化下的结构性波段行情，我们认为这一逻辑站在当前时点依然成立。当前视角下，券商的推荐逻辑包括了，估值面：以市净率为考量的估值水平低，大券商交易于1.5XPB，券商板块交易于2XPB，且券商资产质量相较金融其他子行业来得高强化了“底部看PB估值逻辑的可靠性”已经成为市场共识；政策面：A股加入MSCI预期骤增，深港通（参考沪港通于2014年11月10日宣布开通，当日券商板块高开且收涨4.4 %）技术准备就绪只等宣布开通预期强烈；资金面：货币利率保持稳定，上周央行操作净投放1100亿，连续两周净投放，资金面宽裕为大盘反弹券商股领涨提供了温床。我们认为此番券商股行情上涨幅度在20%左右（类似结构性行情：2015年11月初板块涨幅 8%，2016年 月中旬板块涨幅近20%），可持续性有待视市场情绪及整体市场风险评价而定。

互联金融：结合目前弱市场环境以及短期互联金融大规模变现困境之下，互联金融板块机会存在于市场整体风险偏好提升、市场信心边际恢复之后产生的波段 易机会。从政策面来看，互联金融监管从严势在必行，我们认为利好持牌、规范、先发的互联金融龙头公司，利空欠规范、游走于灰色地带的P2P等。互联金融概念个股的创业板权重和市场风险偏好指向属性意味着板块个股在市场反弹中的贝塔极高，持续看好东方财富、同花顺、银之杰、恒生电子等互联金融核心标的在市场短期调整中的布局机会。一级市场互联金融投融资风起云涌，具有场景入口优势的创业公司积极布局消费金融、互联保险等，看好互联金融标的在互联流量、场景巨大优势带动之下的长期价值并持续打开市值空间。