马应龙600993发展亮点众多

马应龙（600993）发展亮点众多

东方证券研究报告指出，治痔类产品仍有成长空间，预计目前公司治痔类产品中，零售市场的销售占比约为70%，医院市场的销售占比约为30%。　　肛肠医院盈利模式成熟，增长可期。公司今年新增了3家肛肠医院、累计已达到5家。今年新增的医院中南京医院是自己新建，沈阳医院是收购原私立医院，西安医院是收购原公立医院，可见未来新增的各种模式都已涉及。尤其是收购西安这家原公立医院，表明在国家出台政策细则前，公司已经有了成功的案例，为后续收购公立医院提供经验。而如果国家能出台关于社会资本如何收购公立医院的细则，将进一步推动公司医院收购的进程。预计未来每年公司会新增3家医院，可能总体将达到30家左右的规模，基本覆盖所有省会城市。目前公司资金较为充足，三季度末持有现金达5.38亿元，预计短期内公司可以用自有资金进行新建和收购。　　药妆业务成立专业子公司，激励到位。公司公告将成立药妆业务的专业子公司，由具备近十多年药妆领域经验的经理人经营，此外还将该子公司41.5%的股份分给药妆业务的管理人员、业务人员和技术人员，激励措施到位，员工会更有动力做好此业务。　　预计年公司将实现每股收益为0.60元、0.73元、0.87元，维持公司“买入”评级。