中信建投红色供应链之面板蹭飞

中信建投：红色供应链之OLED面板 类别： 机构： 研究员：

但是往往就是因为这个特点[摘要]

iPhone8采用OLED屏幕，OLED迎来需求爆发期。OLED因为其显示效果好、更轻薄、能耗低、可实现柔性效果等优点，被越来越广泛的应用在智能、可穿戴设备等小尺寸显示领域。

OLED面板出货量从201 年的2.1亿片增长至2016年的 .4亿片，增幅达61.90%，渗透率从17. 6%上升至19.88%。今年将推出的iPhone8就将采用AMOLED全面屏设计，并在未来将OLED屏幕逐步推广到所有型号的iphone上。目前苹果对三星显示的AMOLED订单总价高达11 亿美元，OLED产业迎来需求爆发期。

国内全产业链发力，在建和已投产生产线超过12条，有望实现弯道超车。目前OLED行业还处于行业发展初期，特别是柔性OLED显示技术更是处于技术发展阶段。国内公司也积极布局OLED，抢占技术先机。根据我们梳理，目前大陆已经投产的生产线有7条，在建产线有5条，全部达产后，产能将超过 4.4万片/月。而投产时间较早的京东方鄂尔多斯产线（201 年投产）、和辉光电上海产线（2014年投产）也已经生产了三四年，积累了丰富的经验。目前全球OLED产业形成了以三星为霸主的一超多强局面，我们认为国内OLED面板企业已经进入了强者行列。

国内企业积极布局上游原料和设备，将受益于产业链兴起。OLED与LCD的TFT背板制程有很多相似，得益于LCD产业向大陆转移，已经诞生了一批有竞争力的企业，如江丰电子的高纯靶材打破了国外的垄断，东旭光电成为全球前5大玻璃基板厂商。同时上游企业还积极布局柔性衬底、有机发光材料、电子/空穴传输等功能材料、水汽阻隔材料等OLED专用的原料。我们认为随着国内面板企业的崛起，将带动国内材料企业、制造设备、检测企业的快速发展。